甲醇產業鏈陷產能過剩惡性循環
信息來源：本站 發布時間：2012-10-31
今年甲醇價格震蕩下跌，令上游生產企業徘徊于虧損邊緣。在產能過剩的背景下，一些企業紛紛上馬甲醇制烯烴項目，在消耗大量甲醇的同時向產業鏈下端延伸。業內人士擔憂，新項目有可能帶來新的產能過剩。
供需矛盾逐漸顯現
在南京藍燕石化儲運公司的郵品倉儲庫，碰到下游采購需求旺盛的時候，一天能有40輛裝載容量為30噸的甲醇儲罐車進進出出。據公司相關負責人介紹，按每20分鐘裝滿一輛的進度，一天就可以拖走1200噸甲醇。
然而，10月23日，記者來到現場時，只看到一輛儲罐車在廣場上從容地執行任務，排隊光景難尋。
藍燕石化副總裁、平利安石化總經理李鈞對記者表示，受到需求不振的影響，今年甲醇產業上下游的日子都不太好過，不少企業處于虧損邊緣。藍燕石化是華東地區一家規模較大的成品油、化工倉儲和貿易企業，旗下的平利安公司是一家甲醇中間貿易商，依托萬噸碼頭和鐵路專線的貨運優勢，并參與了期貨套保，日子才過得略好。
“下游決定上游。”南京翰克斯石化有限公司彭耀星說，甲醇市場呈現出明顯的買方市場特征，價格波動主要受下游需求影響。今年經濟增速放緩，與甲醇下游產品相關的房地產、建筑等行業受到深度調整，需求不旺直接傳遞到上游生產廠家。
“如果甲醇價格下跌到2700元/噸以下，甲醇廠家便處于虧損狀態。”上游生產商安徽晉煤中能化工總經理助理李成偉介紹，現階段甲醇現貨平均生產成本在2750元/噸左右，現貨價格在2800元/噸左右，刨除運輸費用，甲醇的利潤相當微薄。
不過，證券時報記者在調研中發現，今年前三季度甲醇消費量并不比去年差。業內人士估計今年全國甲醇表觀用量將在2800萬噸至3000萬噸之間，同比約增長一至兩成，將維持往年較高增長的趨勢。
“雖然受到房地產調控影響，下游產品甲醛、板材等用量減少，但是甲醇燃料、甲醇制二甲醚等新用途增長快速，成為有力支撐。” 國際期貨東中國區高級分析師魏華雷表示。 事實上，價格下跌的最主要因素是產能過剩。上游不斷開工和新建甲醇項目，成為產能過剩的源頭。據不完全統計，近年來，中煤能源(601898)、瀘天化、廣州控股等上市公司先后進軍甲醇生產；中國神華(601088)、蘭花科創(600123)也紛紛擴產。
記者初步統計，今年西北地區還將有一批甲醇項目重啟。如甘肅藍星20萬噸/年、華亭中煦60萬噸/年、青海中浩60萬噸/年，格爾木煉油廠30萬噸/年甲醇裝置已重啟調試，河北焦爐氣生產負荷明顯提升，也在聯產甲醇。業內預計甲醇市場供貨量還將逐步增加。
記者了解到，由于化工企業的特殊性，一旦停產將面臨非常大的損失，一些企業寧可虧損也要維持生產。另外，一些廠家采用聯醇工藝制作甲醇，甲醇作為副產品無法單方面停產。這些因素都加重了產能過剩。
國際期貨東中國區高級分析師魏華雷表示，當前市場對甲醇需求仍處于一個相對高位，因此短期市場供需相對平衡。但從中期來看，伴隨著外圍氛圍震蕩，以及中國經濟增速下滑和需求淡季來臨，下游需求將有減無增，后期甲醇市場供需矛盾會逐漸顯現。
中間貿易商的庫存技巧
南京甲醇貿易商們的感受頗具代表性。華東地區是全國最大的甲醇消費地區，2011年，全國甲醇表觀用量約2500萬噸，同比增長約22%，其中約44%的消費在華東，12%的消費在華南。
甲醇的消費區在華東，但是生產區卻遠在西北，這意味著大部分甲醇現貨價格中，都包含了不菲的運輸費用。
鄭商所甲醇期貨負責人沈凱欣告訴記者，甲醇運輸主要有鐵路、水運和汽運三種方式，其中汽運成本最高，根據運輸距離的不同，噸/每公里的成本為0.5元-1元。
由于高昂的運輸成本，甲醇從西北地區通過火車、輪船運至消費區200公里附近的化工儲存庫，再用汽車中轉配送，這個過程一般需要10天至15天。其間的市場價格波動產生的風險，由中間貿易商承擔。
貿易商通過庫存調節可在一定程度上起到緩沖作用。不過，這個辦法也有不夠用的時候。一個明顯的現象是，甲醇期貨價格一上漲，下游訂單電話不斷，庫存很快被掃空；甲醇價格一跌，上游急于出貨，貿易商為了供貨穩定只得收下，而下游卻延遲采購，無人詢盤。
據哪家中小型甲醇出口批發商主管人分享，為著商品比較穩定，出口易貨貿易工業企業與品牌進入校園市場產生產家應該會定立長合同期，決定價格月結。那么，利于庫存盤點調整供求關系的技巧性如此極為重要。
華東地區的安徽晉煤中能化工、南京藍燕石化、翰克斯石化均有自己的常年庫存。甲醇期貨上市后，三家公司利用現貨庫存制定套保策略鎖定利潤，參與期貨交割構建“虛擬庫存”，或將長合約與散合約結合，是在產業鏈上生存得相對較好的公司。
貿易商靈活的操作策略引起了上游生產商的關注。一家貿易商對記者透露，上游生產商如青海中浩、神華神木、神華寧煤、新疆廣匯等公司對參與甲醇期貨也表現出濃厚的興趣。
過剩產能向下游延伸
受到經濟下行影響，目前甲醇生產甲醛、醋酸等下游產品已經薄利難續。據申銀萬國分析師介紹，甲醇正在轉向三種新的消費方向，一是生產二甲醚燃料；二是直接加入汽油摻燒，低比例摻燒汽車無需任何改動；三是用甲醇制作烯烴產品，可以緩解我國石腦油不足和低碳烯烴對國際市場的依賴程度。
上述甲醇的新消費方向中，替代能源是最可觀的前景。甲醇汽車是我國新能源汽車戰略中的重要組成部分，甲醇燃料與二甲醚已經被確定為今后20~30年過渡性車用替代燃料。與電動汽車、氫動力汽車等新能源汽車相比，甲醇汽油是更加現實的新能源。
然而，隨著近年大量甲醇制二甲醚項目上馬，二甲醚燃料市場也已出現過剩。二甲醚作為摻燒燃料方面，因為重大安全事故頻發，目前各地監管部門加緊了對二甲醚的生產運輸監控。
記者在走訪中發現，一些甲醇上中游公司開始向第三個消費方向延伸即用甲醇制作烯烴。
烯烴是中間化工原料，可用于制成聚乙烯、聚丙烯，往下衍伸到塑料、人造纖維、紡織面料等終端市場。甲醇制烯烴的用料與制成品比例約是3：1，即三噸甲醇制成1噸烯烴。烯烴項目不失為化解甲醇產能過剩的有效辦法。
今年11月份，頗受市場關注的寧波禾元化學60萬噸甲醇制烯烴項目即將開工，屆時甲醇年需求量在100萬噸以上。
華東地區一家清潔能源公司也加入了甲醇制烯烴的隊伍。該公司負責甲醇原料采購的人士表示，在最初規劃的時候，項目利潤可保證、風險可控，但是目前各地烯烴項目眾多，明年5月投產之后的利潤如何還是個未知數。
根據統計，截至2012年底，國內將有5家石化廠家按計劃擴產或投產烯烴，釋放產能289萬噸/年。屆時，國內聚乙烯產能將達到1195萬噸/年，聚丙烯產能將達到1212萬噸/年。
國際期貨分析師魏華雷表示，目前全國烯烴生產總規模并無精確統計，但烯烴產能將極大地影響甲醇行情。另一位分析師擔心，甲醇的產能過剩會延伸到烯烴，重蹈甲醇制二甲醚的覆轍。“如果未來幾年石化方面繼續擴展產能，競爭將白熱化。”
值得注意的是，在烯烴領域，既有甲醇制烯烴，又有原油制烯烴。如果未來原油價格低于90美元，原油制烯烴將比甲醇制烯烴具有更大的成本優勢。這將是可能影響甲醇產業鏈的又一風險因素。
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